ug环球官网：Balancer会接棒Compound 成为Defi市值第一吗?

蓝狐条记在上个月关注过Balancer，它相当于通用版本的Uniswap，它跟Uniswap的主要区别除了可以自定义流动性池的代币比例之外，另有一个很大的区别就是拥有治理代币BAL。

关于Balancer的更多信息，可以参考蓝狐条记之前的文章《Balancer：通用化的Uniswap》。

Balancer逾越Compound成为市值最高的DeFi项目

截止到蓝狐条记写稿时，BAL的价钱到达19.8美元，BAL总量1亿个，已刊行35,435,000个，持有人到达2,043个，考虑到早期挖矿用户约莫靠近1000多个位，那么在BAL上市后，购入的用户约莫1000多位。考虑到DeFi较小的用户规模，这说明其存在一定的用户基础。

（BAL的代币情形，Source：etherscan）

BAL种子轮价钱为0.6美元，那么，凭据种子轮来看其价钱上涨了33倍。根据已刊行量算，Balancer市值突破7亿美元，而Compound现在市值为5.99亿美元。也就是说，在这个时间点，Balancer逾越Compound成为DeFi领域市值最高的项目。固然考虑到深度的问题，这更多只是数字上的游戏。

此外，DeFi是历久游戏，一时的逾越并不算什么，有足够的用户和营业支持，有护城河，有生态才气持久。

不外，这也代表了DEX和借贷之间的对比。市场对借贷和DEX之间若何估值在未来一段时间会是很有趣的话题。从当前的市场反应看，未来DEX项目的估值可能会高于去中央化借贷项目。

此外，衍生品也会加入战局。从蓝狐条记的角度，DEX、借贷和衍生品会是DeFi领域最焦点的三大价值捕捉者。

BAL的真实市场流通量

BAL代币总量1亿，其中65%设计分配给流动性提供商，而35%分配给首创团队、照料、早期投资者、团队焦点成员、生态基金以及融资基金。

从上文的代币流通图中，我们可以看到已刊行的代币总量是35,435,000BAL。不外，并非所有代币已经流向市场。435,000BAL已经分发给早期的流动性提供商，已进入市场流通。

而在35,000,000BAL中，5,000,000作为生态基金，用于吸引战略合作伙伴，以生长生态。这部门资金的使用由BAL持有人未来通过治理决议，这部门BAL还未流向市场。5,000,000作为融资基金，这部门用作为项目未来融资，用于支持Balancer Lab的运作。这部门还未流向市场。

剩余的25,000,000BAL分配给首创团队、照料和早期投资者，以及10%的期权激励，也就是2,500,000个会作为未来焦点成员的激励。除去10%的期权激励，还剩余22,500,000BAL。这部门的BAL，其中的25%已经解锁，75%会在接下来的三年逐步解锁。这意味着这部门BAL中，现在可以流向市场的代币有5,625,000个。

那么，凭据上述的代币分配，现在BAL的真实市场流通量是6,060,000，其当前市场价值约莫1.19亿美元左右。

BAL的未来分配设计取决于治理

在其整体的代币中，其中65%将分配给流动性提供商，主要的目的是为了实现其代币的足够分散化。根据现在的设计，65,000,000BAL中，约莫每年分发7,500,000BAL，约莫需要8.6年分发完毕。由于后续是通过BAL举行治理，分配设计有可能会凭据治理人的意愿举行改变。

Balancer的基本面

从蓝狐条记之前的文章中《Balancer：通用化的Uniswap》，可以看出Balancer是通用化的Uniswap，可以实现无须托管的去中央化代币买卖，它还可以辅助用户自动实现资产的再平衡，也是很好的资产管理工具。

不外，相对于产物的优点，它上线后之所以能够引导出流动性，其中一个重要原因就是BAL。BAL带来了流动性提供商。

在三个星期之前的6月初，BAL推出了流动性提供商的挖矿设计，其流动性泛起第一次大的爬升，详细见下图。第二次大的爬升是今天，上涨了41.6%，预计未来几天还会有增进。就流动性而言，Balancer已经基本上跟Uniswap持平，Uniswap当前的流动性为6300多万美元。

（Balancer的锁定资产量，Source：defipulse）

除了流动性提升，其买卖量也在上涨。如下图，在已往24小时中，Balancer的买卖量到达6,789,983美元，占有10.6%的市场份额。仅次于Uniswap、Curve、Kyber，位居第四。

（Balancer的在已往24小时的买卖量，Source：duneanalytics）

不外其买卖额跟Uniswap相比另有较大的差距，相当于Uniswap的28.7%。随着其关注度上涨，未来或许另有机遇爬升。

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